Examinando por Materia "Expansión"

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    PublicaciónAcceso abierto
    Análisis de riesgo y valoración de opciones reales en proyectos de expansión del sector de transmisión eléctrica en Colombia
    (Universidad del Valle, 2016) Arosemena Velasco, Miguel Ángel; Hernández García, Ángelo Vladimir; Manotas Duque, Diego Fernando
    Bajo un esquema de mercados eléctricos competitivos, en el cual la transmisión es regulada y sirve como medio para la competencia de los generadores, en esta investigación se presenta la evaluación de un proyecto de transmisión, un análisis de riesgo y la valoración de la opción real de expansión implícita en el proyecto. Es realizada una revisión de la literatura del análisis de opciones reales en transmisión, los métodos y las opciones que este tipo de proyectos presentan. Además, se relacionan las principales características e incertidumbres para proyectos de transmisión que se presentan en la literatura, igualmente se estudian medidas de riesgo financiero, que posteriormente son aplicadas en el proyecto elegido, conocido como la Interconexión Colombia-Panamá. El modelo de evaluación tiene en cuenta un esquema de remuneración de rentas de congestión, con precios nodales que se gestiona mediante derechos financieros de transmisión. Son considerados parámetros como la demanda, la oferta y los costos marginales de los mercados, bajo un esquema competitivo. La evaluación se realiza mediante la simulación del flujo de caja estocástico, con simulación de Monte Carlo, que permite utilizar métodos semi-paramétricos para hallar medidas de riesgo como el Valor en Riesgo y el Valor en Riesgo Condicional, que se complementan con un análisis de sensibilidad. Se halla la volatilidad implícita del proyecto y se halla la opción de expansión por el método de árboles binomiales, que evidencia como la volatilidad incrementa el valor flexible del proyecto, permitiendo aprovechar escenarios positivos y mitigar los negativos, manteniendo la factibilidad del proyecto ante eventos de riesgo financiero para el proyecto. Finalmente se presentan las principales conclusiones del trabajo de investigación.
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    PublicaciónAcceso abierto
    Efectos de la política de estabilización sobre el ciclo financiero colombiano: 1990 a 2013
    (2015-02-19) Perea Escobar, Johanna
    En este documento se identifica la cronología de cuatro series financieras: el índice general de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC), la razón de cartera de créditos sobre PIB, la cartera de consumo de los establecimientos de crédito y el indicador de rentabilidad sobre el activo de las instituciones bancarias (ROA), a través de la metodología de Bry y Boschan (1971). Se usan las recientes propuestas en la literatura para construir el ciclo de referencia colombiano desde 1990 hasta 2013. Adicionalmente, se analiza el grado de sincronización del ciclo financiero con la política monetaria con el estadístico de Harding y Pagan (2002). Se encuentra que a partir de la implementación de la política de inflación objetivo y la liberalización del mercado, la duración de las fases del ciclo financiero (contractiva y expansiva) aumenta considerablemente. Además, el estadístico permite concluir que la tasa de intervención es un buen predictor de los picos y valles del ciclo financiero, mientras que la tasa pasiva varía de acuerdo al análisis que hagan los bancos privados sobre el comportamiento de las variables financieras.