Examinando por Materia "Mercado de acciones"
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Publicación Acceso abierto Contagio financiero en la crisis subprime: efectos sobre el mercado integrado latinoamericano [recurso electrónico](2013-07-10) Mosquera López, StephaníaEn el presente documento se prueba estadísticamente la existencia de contagio financiero en la crisis subprime en los mercados accionarios y cambiarios, y entre éstos, de los países pertenecientes al MILA y Estados Unidos. Se toma como base un modelo teórico de tres países y donde la razón de la existencia de contagio es las restricciones de portafolio. Se utiliza la metodología de cópulas y coeficientes de dependencia asintótica en las colas. El contagio se cuantifica mediante el cambio en el coeficiente entre un período de crisis y un período de pre crisis. Se encuentra que en los mercados accionarios y cambiarios la dependencia aumentó de un período a otro para todas las ternas estudiadas, lo que implica efectos negativos para las estrategias de diversificación de portafolios de los inversionistas en el MILA. Además, se encuentra que no existió contagio entre el tipo de cambio y el precio de las acciones de los mercados estudiados, lo que lleva a concluir que en esta crisis el mecanismo de transmisión del contagio no fue el tipo de cambioPublicación Acceso abierto Efecto de la tasa de interés mundial sobre los mercados accionarios de economías emergentes.(2017-10-17) Joaqui Barandica, Orlando; Uribe Gil, Jorge MarioEste estudio muestra el efecto de las variaciones de la tasa de interés mundial (TIM) sobre los índices de precios de las acciones de economías emergentes. Para tal fin, mediante el análisis de componentes principales se utiliza información de tasas de interés de países desarrollados para generar un factor común que responda a la integración de la economía global. Posteriormente haciendo uso de los modelos no lineales de rezagos distribuidos (DLNM) se evalúa el impacto de las condiciones de liquidez del mercado mundial a través de la TIM sobre el índice de precios de las acciones de un grupo de países de economías emergentes pertenecientes al grupo CIVETS. Los resultados respaldan lo expuesto en la teoría económica respecto a la relación negativa entre tasas de interés y retornos de las acciones, exceptuando una relación directa contemporanemente. Se identifican países tales como Sudáfrica y Colombia, como países atractivos para la inversión, además de observar respuestas relativamente simétricas de los efectos en países como Egipto y TurquíaPublicación Acceso abierto Efectos de cambios inesperados en la tasa de interés nacional y de los Estados Unidos sobre el mercado de acciones colombiano.(2017-03-17) Páez Bedoya, Miller Alexander; Uribe Gil, Jorge MarioSe propone identificar y contrastar los efectos de cambios inesperados en la tasa de interés nacional y de los Estados Unidos sobre el mercado de acciones colombiano. Para analizar los efectos de los choques de la política foránea se estima un modelo (VAR-X), Mientras que para para estimar los efectos de choques de la política interna se estima un modelo (SVAR), en el cual se emplea el método de identificación de la descomposición de Cholesky. Se encuentra que los cambios inesperados en las tasas de interés tanto foránea como local tienen efectos estadísticamente no significativos o nulos sobre el IGBC, por lo cual bajo esta metodología, no es posible identificar relaciones de incidencia entre estas variables en el contexto nacional. Estos resultados pueden deberse a la estrategia de identificación de choques empleada, por lo que se propone emplear otro conjunto de alternativas de identificación y estimación en documentos de trabajo posterioresPublicación Acceso abierto Efectos de desbordamiento sobre los mercados financieros de Colombia : identificación a través de la heterocedasticidad.(2017-05-05) Sandoval Paucar, Giovanny; Uribe Gil, Jorge MarioEsta investigación cuantifica y analiza los efectos de los choques originados en los mercados estadounidenses sobre los principales mercados financieros colombianos. Para cumplir con este objetivo se emplea la información diaria de los mercados de dinero, bonos, acciones y tipo de cambio entre Colombia y EE.UU. durante el periodo de Enero 2003 y Enero 2015. La metodología utilizada es un modelo VAR estructural que emplea la heterocedasticidad que existe en los datos para la identificación y la estimación de los coeficientes de transmisión financiera. Se encuentra que los mercados estadounidenses generan efectos overall spillovers significativos sobre el mercado accionario colombiano. A su vez, los resultados reflejan la posición dominante del mercado de bonos estadounidenses como el motor de los efectos de desbordamientoPublicación Acceso abierto Factores macroeconómicos en el valor en riesgo del mercado accionario colombiano: una evaluación empírica de doce años de observaciones, 2001-2013 [Recurso electrónico](2014-03-28) Vanegas Giron, Anna PavlovaFactores macro económicos en el valor en riesgo del mercado accionario colombiano: una evaluación empírica de doce años de observaciones, 2001-2013 [Recurso electrónico]Publicación Restringido Mercado de acciones colombiano. Proceso explosivo vs caminata aleatoria. Hay burbuja especulativa? [recurso electrónico](2012-10-25) Lozano Garzón, BrianEn este documento se estudia el fenómeno de las burbujas especulativas en el mercado de acciones colombiano por medio del análisis de correlación de los retornos de la serie de precios del IGBC. Este análisis es un avance frente a estudios anteriores que analizan el mercado en términos de eficiencia o de la senda de caminata aleatoria, dado que se obtienen pruebas de autocorrelación en forma dinámica. Se obtiene evidencia empírica de la fecha de formación de la burbuja y se describen los hechos ocurridos que pueden haber causado la burbuja desde el momento exacto en que ésta empieza a formarse, mostrando un análisis comparativo con el caso estadounidense.Publicación Acceso abierto Panorama de riesgo en la bolsa de valores de Colombia : una estimación de la dependencia transversal y longitudinal.(2016-04-29) Valdes Basto, Jefferson; Uribe Gil, Jorge MarioEste estudio tiene como finalidad caracterizar el riesgo del mercado en Colombia en los últimos 6 años a través del Valor en Riesgo (VaR) por sus siglas en Ingles y el Expected Shortfall (ES), así como la descripción precisa del grado de dependencia de los retornos de los activos, mediante la estimación de coeficientes de dependencia asintótica, para un conjunto de activos colombianos considerados como los más bursátiles. Los resultados permiten concluir que en general las acciones de Fabricato y la preferencial de Bancolombia muestran los VaR más altos con todas las metodologías y, por el lado del análisis de las medidas de dependencia asintótica, se encuentra que las acciones de Fabricato y Banco de Bogotá son las que presentan el menor Tau de Kendall en las cópulas Normales. Con las cópulas t, se encuentra que la dependencia frente a eventos extremos es similar sin importar el grado de bursatilidad de la acción.